Repo-transacties - wat is dit? Repo transacties: hoe werkt het?

Directe leningen, in al zijn variëteiten, is niet altijd gunstig. In sommige gevallen is het effectiever om andere methoden te gebruiken om de financiële toestand, een daarvan is de repo-transacties te verbeteren. Het is zo'n bijzondere kopen en verkopen systeem waarin blootgesteld een voorwaarde: de verkoper om terug eerder verkochte goederen, wat ze ook mogen zijn te kopen. In tegenstelling tot onderpand, een dergelijke aanpak voor een korte periode, alle gebruiksrechten ga direct naar de koper (met zeldzame uitzonderingen). Alleen wanneer het de omgekeerde bewerking wordt uitgevoerd, de mogelijkheid om volledig gebruik te maken van de repo-faciliteit zal terugkeren naar de oorspronkelijke eigenaar. In dergelijke transacties voldoende lange geschiedenis, en, gezien de kenmerken van deze aanpak, de wetgeving pas sinds kort uitgewerkt min of meer duidelijke en adequate standpunt over deze kwestie.

verhaal

Voor de eerste keer dat zoiets repo-transacties voorgedaan al in 1917 in de Verenigde Staten. De reden was zeer hoge belastingen verhoogd in verband met militaire acties. Het is uiterst moeilijk en zeer onrendabel om de reeds bestaande leningen systemen geworden. Er was behoefte aan iets nieuws, beter uit te vinden. REPO - een afkorting van het Engels woorden repo-overeenkomst, die ruwweg vertaalt als "de koopovereenkomst." Het eerste systeem was het gebruik Federal reservefonds dat is voorwaardelijk staat organisatie. In eerste instantie werd dit gedaan om efficiënt en succesvol aan de kredietverlening aan het bankwezen te waarborgen. Geleidelijk aan de voordelen van deze aanpak zijn duidelijk geworden aan de rest van de bedrijven en bedrijven. En tot aan de Tweede Wereldoorlog en de Grote Depressie, zijn dergelijke transacties meer en meer populair geworden. Dan is de economische situatie is veranderd en de noodzaak van dergelijke instrumenten gewoon verdwenen ongeveer 30 jaar om opnieuw relevant repo's waren alleen in 1950 en heeft sindsdien verspreid over de hele wereld weer aan populariteit wint. In het bijzonder is de naam van de computer, communicatie en alles wat daarmee samenhangt, was een andere stimulans voor de verdere ontwikkeling van een financieel instrument.

doelen

Sommigen geloven dat de repo-transacties - is een variant van de aankoop of verkoop van een woning. In feite is de belangrijkste doelstelling van deze operatie is de korte-termijn leningen in ruil voor met ongeveer dezelfde waarde van activa (materiële en immateriële). Opgemerkt dient te worden dat in veel gevallen is de prijs van de transactie object aan het begin van de transactie, iets minder dan in het einde. Dat wil zeggen, bijvoorbeeld, is er een voorraad die 10 000 roebel kost. Het bedrijf verkoopt de beveiliging en ontvangt een 10 duizend. Aangezien de inkoop bevat verplichte inkoop daarna, na enige tijd zal de omgekeerde werking uit te voeren. Maar tegen de tijd van de uitvoering ervan kan zijn dat deze actie is nu meer dan 15.000 waard. Als gevolg daarvan zullen bedrijven moeten niet 10, maar 15 duizend terug te keren. Roebel. Het belang van beide partijen is duidelijk. Dus, de lener krijgt zeer snel de gewenste hoeveelheid, en de schuldeiser in een relatief korte periode van tijd krijgt een aanzienlijke winst. Natuurlijk, als in elke andere situatie met financiën, altijd mogelijke risico's die in dit geval zou hoger zijn dan in stabielere en duidelijke transacties met creditering zijn. Maar de resulterende inkomen is de moeite waard.

REPO object

REPO transacties met aandelen is de meest populaire, winstgevende, gemakkelijk en populair. Aanvankelijk werd het duidelijk dat soortgelijke acties zullen worden uitgevoerd uitsluitend met effecten uitgevoerd. Niettemin, zoals de ontwikkeling van het systeem begon te begrijpen dat naar analogie kunnen we samen met andere goederen of producten. De betekenis van dergelijke operaties is absoluut hetzelfde, maar het belangrijkste kenmerk is complexer papierwerk. Bijvoorbeeld, om opnieuw te registreren eigendomsrecht kader van repo-transacties van effecten, moet een kleine hoeveelheid tijd door te brengen. Maar dezelfde handelingen met goederen, uitrusting of vastgoed uit te voeren zijn geweest die specifiek gaan met het probleem, die een aanzienlijke inspanning kan vergen en kost meer tijd.

Kenmerken en voordelen

In het kort, dat de lener en de geldschieter, werd hierboven beschreven. Maar gezien het feit dat het een wederzijds voordelige samenwerking is de basis voor het sluiten van een transactie repo (evenals alle andere financiële regelingen) moeten worden uitgewerkt over dit onderwerp. Dus, de geldschieter (dat wil zeggen, aan de persoon die een voorwerp verwerft), deze benadering is voordelig omdat het wordt een volledig eigenaar van het pand. In een variant van de klassieke leningen eigendom bleef om voor de kredietnemer, die in sommige gevallen is zeer onrendabel (vooral wanneer de voordelen groter zal zijn, hoe kleiner de looptijd van de verkoop van goederen). Bijvoorbeeld, indien de kredietgever of andere reden weigerde om zijn vroegere eigendom verlossen, de andere partij snel en gemakkelijk als een volledig eigenaar, om de goederen te verkopen en krijgen hun winsten. U hoeft niet te wachten op de procedure voor de rechtbank te houden hun toevlucht nemen tot het faillissement, en ga zo maar door. Opgemerkt dient te worden dat voor de realisatie van het feit van de transactie waarde van de opdracht is alleen belangrijk object, en niet in een financiële toestand op het moment is de kredietnemer. Dat wil zeggen, het is mogelijk niet geïnteresseerd in iemand die geld heeft gegeven als het biedt vloeistof voorwerp en kan haar recht om bezit te bevestigen zijn. Dientengevolge is de werkwijze aanzienlijk vereenvoudigd en versneld. Dit is bijzonder voordelig voor de tweede lener. Het maakt niet uit hoe slecht de financiën hij geen van beide het geval was, als er verhandelbare waardepapieren (of andere soortgelijke producten), kan hij het geld te krijgen, en het hoeft niet te veel tijd en energie te besteden.

Aandelen en stemmen

Er is een ander kenmerk dat inherent slechts een dergelijke operatie, als repoverrichting. Voorbeeld is dit: Het bedrijf van de eigendom van het aandelen verkoopt. De uiteindelijk gerechtigde van de effecten is een schuldeiser, maar de dividenden wordt het niet - ze worden beschouwd als eigendom van de vorige eigenaar, tot het moment dat hij zal weigeren om het object repo's te kopen. Op hetzelfde moment, de stem die de reeds door de deelstaat aan de schuldeiser aandelen, wat een probleem in sommige situaties kan geven. Veel bedrijven geven de voorkeur om te gaan met tegelijkertijd het opstellen van een contract voor een volmacht, om niet te verliezen het recht om te stemmen. Natuurlijk, het hangt allemaal af van de betrekkingen tussen beide partijen, de kenmerken van hun werk, en vele andere factoren.

belastingen

Er is nog een belangrijke en zeer interessante functie die de REPO-transactie onderscheidt. Deze betaling van belastingen. Met name veel van de mogelijkheden van het kopen en verkopen van dergelijke operaties, waardoor het betrekking hebben uitgegeven effecten, veel winstgevender dan anderen. Bijvoorbeeld, tijdens de normale transactie zou moeten betalen voor het enkele feit van de transactie. Maar bij de inkoop wordt beschouwd als een variant waarin de betaling alleen het verschil tussen de initiële koers (of soortgelijke beveiliging) en de uiteindelijke kosten. Het is veel goedkoper dan in andere systemen. Opgemerkt dient te worden dat het gaat om niet alleen de veiligheid, maar ook de soorten transacties die met succes werden afgerond. Dat wil zeggen, de aandelen werden teruggekocht, en verbleef niet in het pand kredietgever. Houd er ook rekening mee dat de maximale termijn niet langer mag zijn dan 6 maanden.

Indeling voor belasting

Een van de fundamentele problemen die zich voordoen om gewoon een dergelijk stelsel van belastingheffing te gebruiken, indien nodig, is de noodzaak om duidelijk te classificeren van de transactie en haar object. Dat wil zeggen, moet je duidelijk te begrijpen of een bepaalde operatie is een eenvoudige aankoop of verkoop van effecten, of dat het een credit systeem voor de repo type. Eigenlijk is de eisen en omstandigheden van een dergelijke bewerking is beschreven. Periode - niet meer dan 6 maanden, het object - hetzelfde, verwijzend naar de uitgegeven effecten. Deelnemers aan de transactie zijn slechts twee, en ze niet veranderen, en ga zo maar door. Alleen als de procedure aan alle eisen voldoet, zal preferentiële fiscale systeem. Opgemerkt dient te worden dat de wet is toegestaan een kleine uitbreiding, maar niet langer dan tot het einde van de huidige periode. Bijvoorbeeld, als de term transactie eindigt op 10 december is het mogelijk om het te verlengen tot het einde van de maand, maar niet meer.

Repo transacties met de centrale bank

Russische bank gebruikt momenteel deze soorten die uitsluitend worden om liquiditeit te verschaffen. Hij fungeert slechts als koper, het kopen van effecten op kredietinstellingen. Geen enkele andere partijen worden niet beschouwd als marktdeelnemers. Onder andere, dient te worden opgemerkt dat, om te genieten van de hierboven genoemde faciliteiten, moeten kredietinstellingen noodzakelijkerwijs voldoen aan de gestelde eisen van de Centrale Bank. Anders, met hen en niemand zal niet werken. Met uitzondering van repo-transacties met banken bestaat uit drie soorten kortingen - hoe lager de in- of hoogste niveau. Het moet duidelijk zijn dat de 100% eerste Diskont actie niet zal worden geaccepteerd als onderpand.

Het mechanisme en de parameters

Repotransacties met de Bank of Russia op twee manieren worden uitgevoerd. De eerste betreft de veiling, de tweede - een vaste prijs. Wekelijks gehouden veilingen voor de overdracht van fondsen voor 1 week. Afzonderlijk kan worden uitgevoerd meer veilingen, heeft zich gericht op leningen van maximaal 6 dagen. Periode, beoordeling van de geschiktheid van toepassingen, het bedrag van de transacties en andere factoren worden alleen bepaald door de Bank of Russia.

Repo transacties: Accounting

In tegenstelling tot het belastingstelsel, die belangrijke kenmerken van de verschillende eigenschappen hierdoor kan het te betalen bedrag aanzienlijk te veranderen, alles is veel eenvoudiger in de boekhouding. Dus, al deze bewerkingen worden getoond gewoon als een aankoop of verkoop van activa. Er zijn geen speciale functies of andere niet-standaard actie is hier niet, omdat het volgt de standaard regeling gewoon aansluiten bij de eerste beweging van het onderwerp repurchase agreement in één richting, en dan, zoals zijn terugkeer - naar de andere.

uitslagen

Op basis van het voorgaande kan worden geconcludeerd dat de repo-transacties - het is heel eenvoudig en duidelijk mechanisme van creditering. Het heeft vele voordelen ten opzichte van conventionele, meer klassieke systemen, maar er zijn enkele nadelen. Een van hen kan worden beschouwd als een hoger risico, maar de meest pijnlijke noodzaak om de volledige eigendom van de activa over te dragen. Op dergelijke kan alleen veroorloven om echt grote bedrijven te gaan.