Hefboomeffect - een indicator van optimale lenen

hefboomeffect uit de volgende onderdelen:

- differentieel, die wordt gedefinieerd door het verschil tussen de wijsvinger en middelvinger ROA berekende percentage opgenomen;

- hefboom arm, die wordt berekend als de verhouding van de schuld tot het eigen vermogen.

Vanuit dit concept volgt vijf basisregels van contant geld lening:

1. De winstgevendheid van de nieuwe leningen is afhankelijk van de resulterende verschilwaarden in de toekomst. In dit geval moet u de schommelingen in deze indicator op de voet volgen. Dus, tijdens de bouw van "hefboom" de bank compenseert het risico van het ontstaan van een stijging van de lening prijzen. Voldoende mogelijkheden op dit gebied zijn bedrijven die een groot aanbod van het differentieel te hebben.
2. risico van de kredietverlener is omgekeerd evenredig aan de waarde van het differentieel. Wanneer dus hoge index minder kans op een lagere waarde, respectievelijk toeneemt.
3. Bij het overwegen van de mogelijkheid van het verkrijgen van krediet tijdens de berekeningen die nodig zijn om het te betalen bedrag uit te sluiten.
4. De financiële stabiliteit van de onderneming is afhankelijk van het aandeel van de leningen, dus, voor het verkrijgen van nieuwe leningen moet zeer zorgvuldig worden behandeld.
5. Het optimale niveau van de leningen geacht om hun aandeel in de 40 procent van alle activa van de onderneming. Genoemde index gelijk aan de waarde 0,67 hendel.

Het verhogen van de lening leverage verhoogt het bedrag structuur, die in staat is om een bepaald risico te genereren. En dit is een voorwaarde voor het worden afhankelijk van de geldschieters in het geval van late terugbetaling van het krediet, wat leidt op zijn beurt tot een verlies van liquiditeit van de financiële stabiliteit.

Voor bancaire instellingen is het erg belangrijk om de potentiële kredietnemer hebben er was een negatieve waarde van het differentieel. Sommige deskundigen geloven dat de economische sfeer, dat het hefboomeffect om de optimale te bereiken een derde van het rendement op activa moet gelijk zijn.

Met andere woorden, de winstgevendheid index afhankelijk van de succesvolle aanpassing van deze waarde omvang. Alleen op een dergelijk niveau van financieel hefboomeffect toont de waarschijnlijkheid van compensatie van belastingvrijstellingen en het waarborgen van de eigen middelen.

Voor details van deze concepten noodzakelijk het principe van hefboomwerking te begrijpen, en de formule waarmee het wordt berekend.

Het effect van de financiële hefboom bepaalt de fluctuatie van de waarde van de netto winst per aandeel berekend in percentages. Zo is in de differentiële tellingen is op prestaties gebaseerde belasting, namelijk tweederde van het resulterende verschil in rendement en rente. Rekening houdend met de definitie van de hefboomarm, kan de volgende formule worden afgeleid:

EGF = 2/3 (ER - PO) * (AP / CC),

waarbij ER - economische rentabiliteit.

SP - rente op leningen.

AP - de hoeveelheid vreemd vermogen.

SS - het bedrag van het eigen vermogen.

Op basis van de formule, kunnen we concluderen dat in de voorspelling van het bedrijf in de financiële en economische sfeer moet worden beschouwd, afhankelijk van de schouder van het differentieel waarden.

Bereken optimale hefboomwerking - een probleem uit het rijk van de fantasie. Na vandaag een gunstige hefboomwerking arm is niet bekend wat morgen zal zijn de economische rentabiliteit en de rente (verschil). Zo is de aantrekkingskracht van extra middelen in de vorm van leningen en is een stimulans om de ontwikkeling van de onderneming, en wat voor materiële schade in de toekomst.

Daarom is de belangrijkste taak van een manager van het bedrijf ligt in de uitsluiting van financiële risico's, het nemen van slechts berekend op basis van de financiële hefboomeffect.